一、當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易總體形勢
　　
　　2014年以來，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇，但各經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇進(jìn)度明顯分化。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，美國經(jīng)濟(jì)逐步回歸穩(wěn)定增長軌道，英國經(jīng)濟(jì)增速加快，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、通縮壓力凸顯，日本經(jīng)濟(jì)大幅波動、自主增長動力不足。新興經(jīng)濟(jì)體受外部環(huán)境不利、自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重影響，經(jīng)濟(jì)延續(xù)2013年下半年以來的中低速增長態(tài)勢。地緣政治危機(jī)和突發(fā)事件對一些國家經(jīng)濟(jì)增長造成嚴(yán)重干擾，特別是烏克蘭危機(jī)和中東局勢動蕩不僅影響區(qū)域內(nèi)國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，還一度對全球金融市場和商品價(jià)格形成沖擊，埃博拉疫情阻礙部分西非國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計(jì)，2014年世界經(jīng)濟(jì)將增長3.3%，增速與2013年持平。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長1.8%，增速較2013年高0.4個(gè)百分點(diǎn)；新興市場和發(fā)展中國家增長4.4%，較2013年低0.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　展望2015年，世界經(jīng)濟(jì)增速略有回升，但仍處于歷史較低水平，增速分化態(tài)勢可能更加明顯。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，美國、英國經(jīng)濟(jì)活力不斷提升，增長前景看好，宏觀經(jīng)濟(jì)政策開始向危機(jī)前的常態(tài)回歸；歐元區(qū)內(nèi)需不足的矛盾突出，財(cái)政整固任務(wù)依然艱巨；日本人口老齡化、制造業(yè)空心化、國債高企等問題對經(jīng)濟(jì)增長形成較大制約，結(jié)構(gòu)性改革前景不明朗。新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長仍快于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，但明顯低于自身前幾年水平，撒哈拉以南非洲在內(nèi)的低收入發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)前景有所改善，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速普遍將超過2014年，一些新興大國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型壓力增大、金融風(fēng)險(xiǎn)上升，難以回到前幾年的高速增長軌道。從全球范圍來看，世界經(jīng)濟(jì)缺乏強(qiáng)有力的新增長點(diǎn)，復(fù)蘇勢頭總體依然疲弱。美國即將啟動加息進(jìn)程，全球熱點(diǎn)地區(qū)地緣政治局勢不確定性較大，可能引發(fā)大宗產(chǎn)品市場和金融市場出現(xiàn)新的動蕩。IMF預(yù)計(jì)，2015年世界經(jīng)濟(jì)將增長3.8%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長勢頭加快，預(yù)計(jì)增長2.3%，增速比2014年提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，美國經(jīng)濟(jì)增長3.1%，加快0.9個(gè)百分點(diǎn)；英國增長2.7%，比2014年略有回調(diào)；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速從2014年的0.8%提高至1.3%，仍處于較低水平；日本經(jīng)濟(jì)增長0.8%，比2014年的0.9%進(jìn)一步下滑。新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家預(yù)計(jì)增長5%，增速高于2014年的4.4%，其中印度增長6.4%，但俄羅斯、巴西、南非僅增長0.5%、1.4%和2.3%。
　　
　　表1  2012-2015年世界經(jīng)濟(jì)增長趨勢        單位：%
　　
　　2012
　　
　　2013
　　
　　2014
　　
　　2015
　　
　　世界經(jīng)濟(jì)
　　
　　3.4
　　
　　3.3
　　
　　3.3
　　
　　3.8
　　
　　發(fā)達(dá)國家
　　
　　1.2
　　
　　1.4
　　
　　1.8
　　
　　2.3
　　
　　美國
　　
　　2.3
　　
　　2.2
　　
　　2.2
　　
　　3.1
　　
　　歐元區(qū)
　　
　　-0.7
　　
　　-0.4
　　
　　0.8
　　
　　1.3
　　
　　日本
　　
　　1.5
　　
　　1.5
　　
　　0.9
　　
　　0.8
　　
　　新興市場和發(fā)展中國家
　　
　　5.1
　　
　　4.7
　　
　　4.4
　　
　　5.0
　　
　　注：2014年和2015年為預(yù)測值。
　　
　　資料來源：IMF，《世界經(jīng)濟(jì)展望》，2014年10月。
　　
　　2014年，在世界經(jīng)濟(jì)低速增長的情況下，全球貿(mào)易發(fā)展弱于預(yù)期，特別是發(fā)展中國家進(jìn)口需求下降，對全球貿(mào)易增長形成拖累，熱點(diǎn)地區(qū)地緣政治危機(jī)也對相關(guān)地區(qū)貿(mào)易復(fù)蘇造成阻礙。據(jù)世界貿(mào)易組織（WTO）統(tǒng)計(jì)，2014年上半年世界貨物貿(mào)易量同比增長1.8%，低于2013年全年2.1%的增速其中，發(fā)達(dá)國家出口增長1.6%，發(fā)展中國家出口增長2.1%。9月份，世貿(mào)組織預(yù)計(jì)2014年全球貿(mào)易量增長3.1%，較4月份作出的預(yù)測大幅下調(diào)1.6個(gè)百分點(diǎn)。世貿(mào)組織預(yù)計(jì)2015年全球貿(mào)易量增長4%，仍明顯低于最近30年來5.3%的平均水平。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口增長3.7%，發(fā)展中國家出口增長4.5%。
　　
　　表2  2012-2015年世界貿(mào)易增長趨勢        單位：%
　　
　　2012
　　
　　2013
　　
　　2014
　　
　　2015
　　
　　世界貨物貿(mào)易量
　　
　　2.3
　　
　　2.2
　　
　　3.1
　　
　　4.0
　　
　　出口：發(fā)達(dá)國家
　　
　　1.1
　　
　　1.5
　　
　　2.5
　　
　　3.8
　　
　　發(fā)展中國家
　　
　　4.1
　　
　　3.9
　　
　　4.0
　　
　　4.5
　　
　　進(jìn)口：發(fā)達(dá)國家
　　
　　0.0
　　
　　-0.3
　　
　　3.4
　　
　　3.7
　　
　　發(fā)展中國家
　　
　　5.4
　　
　　5.3
　　
　　2.6
　　
　　4.5
　　
　　注：2014年和2015年為預(yù)測值。
　　
　　資料來源：WTO ，《貿(mào)易快訊》，2014年9月23日。
　　
　　在世界經(jīng)濟(jì)低速增長的環(huán)境下，各國為加快自身發(fā)展，紛紛出臺投資促進(jìn)措施，跨國投資政策環(huán)境總體更加寬松、自由，促進(jìn)了國際投資增長。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）《2014年世界投資報(bào)告》顯示，2013年全球跨國投資增長9.2%，規(guī)模達(dá)到1.45萬億美元，為2007年歷史峰值的72%。其中，流入發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的國際投資再創(chuàng)新高，達(dá)到7780億美元，增長6.7%，占全球流入量的54%，較上年提高2個(gè)百分點(diǎn)。流入發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的國際投資為5660億美元，增長9.5%。流入轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的國際投資為1080億美元，增長28.6%。隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭漸趨平穩(wěn)，跨國公司對發(fā)達(dá)國家業(yè)務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)行新一輪調(diào)整和重組，流入發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資將成為今后全球跨國投資流量增長的主要推動力。新興市場經(jīng)濟(jì)下滑、政策不確定性較大，對國際資本的吸引力總體有所減弱。貿(mào)發(fā)會議預(yù)計(jì)，2014年全球跨國直接投資有望增至1.6萬億美元，2015年達(dá)到1.75萬億美元，2016年進(jìn)一步升至1.85萬億美元。
　　
　　二、世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展中需要關(guān)注的問題
　　
　　目前，世界經(jīng)濟(jì)已基本走出金融危機(jī)的緊急應(yīng)對階段，轉(zhuǎn)入低速增長的調(diào)整階段，面臨的困難和風(fēng)險(xiǎn)依然較多。2015年，以下幾個(gè)方面的問題需要重點(diǎn)關(guān)注。
　　
　　（一）世界經(jīng)濟(jì)在分化調(diào)整中低速增長
　　
　　美國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入穩(wěn)步增長軌道，勞動力市場接近正常狀態(tài)，金融市場穩(wěn)中有升，極度寬松的貨幣政策開始收緊。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟建設(shè)取得初步進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性下降，但核心國家對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用減弱，整體經(jīng)濟(jì)依然低迷，通貨緊縮壓力增大。日本經(jīng)濟(jì)受消費(fèi)稅率上調(diào)影響出現(xiàn)大起大落，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”效果逐漸衰減，結(jié)構(gòu)性改革面臨多重制約，2015年面臨是否再次上調(diào)消費(fèi)稅率的艱難抉擇。新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變尚需時(shí)日，政策調(diào)整空間受限，對全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率總體有所下降。
　　
　　失業(yè)問題困擾全球多個(gè)國家。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，除美國失業(yè)率下降較快外，其他國家高失業(yè)問題依舊嚴(yán)峻。國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2015年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率水平仍將超過7%，歐元區(qū)失業(yè)率繼續(xù)保持兩位數(shù)。全球青年失業(yè)率已達(dá)13%，總數(shù)約7400萬人。歐洲部分國家青年失業(yè)率已飆升至50%，短期內(nèi)難以找到解決的辦法。在部分發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，每年創(chuàng)造的就業(yè)崗位也不足以吸收新生的青年勞動力大軍，就業(yè)壓力不斷累積。居高不下的失業(yè)率不僅抑制居民收入增長、嚴(yán)重打壓消費(fèi)能力和意愿，而且加劇收入不平等，成為影響社會穩(wěn)定的重大風(fēng)險(xiǎn)因素。
　　
　　表3  2013-2015年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率     單位：%
　　
　　2013
　　
　　2014
　　
　　2015
　　
　　發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體
　　
　　7.9
　　
　　7.3
　　
　　7.1
　　
　　美國
　　
　　7.4
　　
　　6.3
　　
　　5.9
　　
　　歐元區(qū)
　　
　　11.9
　　
　　11.6
　　
　　11.2
　　
　　日本
　　
　　4.0
　　
　　3.7
　　
　　3.8
　　
　　英國
　　
　　7.6
　　
　　6.3
　　
　　5.8
　　
　　加拿大
　　
　　7.1
　　
　　7.0
　　
　　6.9
　　
　　注：2014年和2015年為預(yù)測值。
　　
　　資料來源：IMF，《世界經(jīng)濟(jì)展望》，2014年10月。
　　
　　主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的空間有限。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體公共債務(wù)負(fù)擔(dān)普遍遠(yuǎn)高于警戒水平，政府削赤減債任務(wù)十分艱巨，將持續(xù)對經(jīng)濟(jì)增長形成拖累。國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2015年美國、歐元區(qū)、日本政府債務(wù)率仍將分別高達(dá)105.1%、96.1%和245.5%。新興經(jīng)濟(jì)體財(cái)政狀況好于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，但一些新興大國財(cái)政連年赤字，且美聯(lián)儲加息可能抬高國際金融市場利率，進(jìn)而增加新興經(jīng)濟(jì)體融資成本，對這些國家財(cái)政穩(wěn)定造成挑戰(zhàn)。
　　
　　表4  2012-2015年主要經(jīng)濟(jì)體政府債務(wù)率    單位：%
　　
　　2012
　　
　　2013
　　
　　2014
　　
　　2015
　　
　　世界
　　
　　81.1
　　
　　79.7
　　
　　80.0
　　
　　79.4
　　
　　發(fā)達(dá)國家
　　
　　107.6
　　
　　106.2
　　
　　106.5
　　
　　106.0
　　
　　美國
　　
　　102.5
　　
　　104.2
　　
　　105.6
　　
　　105.1
　　
　　歐元區(qū)
　　
　　92.9
　　
　　95.2
　　
　　96.4
　　
　　96.1
　　
　　日本
　　
　　237.3
　　
　　243.2
　　
　　245.1
　　
　　245.5
　　
　　新興市場和中等收入國家
　　
　　39.0
　　
　　39.7
　　
　　40.5
　　
　　41.2
　　
　　印度
　　
　　66.6
　　
　　61.5
　　
　　60.5
　　
　　59.5
　　
　　巴西
　　
　　68.2
　　
　　66.2
　　
　　65.8
　　
　　65.6
　　
　　注：2014年和2015年為預(yù)測值。
　　
　　資料來源：IMF，《財(cái)政監(jiān)測報(bào)告》，2014年10月。
　　
　　（二）美國進(jìn)入加息周期可能引發(fā)金融市場動蕩
　　
　　隨著美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇，2014年美聯(lián)儲以小步快走方式逐步終止了量化寬松貨幣政策。市場普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲將在2015年內(nèi)啟動加息進(jìn)程，但各界對美聯(lián)儲加息時(shí)間和節(jié)奏的判斷仍有分歧。國際貨幣基金組織認(rèn)為，美聯(lián)儲退出寬松貨幣政策、啟動加息進(jìn)程的節(jié)奏存在三種可能：一是快速退出，即2015年一季度加息，且基準(zhǔn)利率快速攀升，2016年四季度達(dá)到4%；二是平穩(wěn)退出，2015年7月加息，2017年基準(zhǔn)利率達(dá)到2.5%；三是延遲退出，2016年中期加息，2017年7月基準(zhǔn)利率達(dá)到1.5%。美國貨幣政策歷來是影響全球金融市場的重大因素，無論美聯(lián)儲以什么節(jié)奏加息，都會導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，國際資本回流美國等發(fā)達(dá)國家，新興市場可能首當(dāng)其沖面臨資金流出的風(fēng)險(xiǎn)，國際大宗商品市場也很可能呈現(xiàn)資金外流、價(jià)格下跌局面。
　　
　　在美國經(jīng)濟(jì)較快復(fù)蘇、美聯(lián)儲收緊貨幣政策的影響下，美元延續(xù)2013年以來的走強(qiáng)態(tài)勢，成為全球投資者熱捧的貨幣。截至10月17日，美元指數(shù)比年初上漲6.5%，其中兌歐元升值7.2%，兌日元升值1.5%。美元兌新興經(jīng)濟(jì)體貨幣走勢分化，兌主要大宗商品出口國貨幣總體呈升值之勢，兌其他新興經(jīng)濟(jì)體貨幣則有所貶值。截至10月17日，美國兌俄羅斯盧布較年初升值24.5%，兌巴西雷亞爾升值4.5%，兌印度盧比和印尼盾則分別貶值0.5%和0.2%。從發(fā)展趨勢看，隨著美聯(lián)儲啟動加息進(jìn)程，2015年美元很可能進(jìn)一步走強(qiáng)，吸引國際資本追逐美元資產(chǎn)，導(dǎo)致外匯市場出現(xiàn)新的動蕩，匯率風(fēng)險(xiǎn)上升。美元升值導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌，尤以原油、鐵礦石和黃金跌幅更為明顯。截至10月24日，今年以來商品研究局商品價(jià)格指數(shù)下跌3.6%，北海布倫特原油價(jià)格下跌22.2%。
　　
　�。ㄈ�）部分國家面臨通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總需求不足，物價(jià)漲幅持續(xù)保持在較低水平，一些國家甚至面臨通貨緊縮威脅，歐元區(qū)問題尤為突出。9月份，歐元區(qū)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比僅上漲0.3%，漲幅創(chuàng)2009年10月以來新低，且已連續(xù)12個(gè)月低于1.0%。其中，希臘、西班牙、意大利等5個(gè)成員國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比下降。IMF預(yù)計(jì)，2015年歐元區(qū)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)平均上漲0.5%。通貨緊縮往往會導(dǎo)致廠商壓縮生產(chǎn)、減少雇傭，加劇經(jīng)濟(jì)下滑，還會導(dǎo)致重債國實(shí)際利息負(fù)擔(dān)上升，財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化。其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，日本曾長期遭受通貨緊縮困擾，近期在量化寬松貨幣政策和上調(diào)消費(fèi)稅率的共同作用下，物價(jià)漲幅有所提高，但通貨緊縮根源未除，隨著上調(diào)消費(fèi)稅率影響消逝，物價(jià)有可能再度陷入低迷之中。
　　
　　物價(jià)低增長態(tài)勢也擴(kuò)散到了新興經(jīng)濟(jì)體，但對不同國家的影響卻存在重大差異。對前期通脹壓力較大的能源資源進(jìn)口國而言，物價(jià)漲幅回落緩解了宏觀經(jīng)濟(jì)政策面臨的壓力，降低了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對能源資源出口國而言，主要出口產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，出口收入減少。2014年前9個(gè)月，阿根廷、巴西出口額分別下降10.4%和2.2%，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長雪上加霜。
　　
　　表5  2008-2015年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)物價(jià)增長率  單位：%
　　
　　2008
　　
　　2009
　　
　　2010
　　
　　2011
　　
　　2012
　　
　　2013
　　
　　2014
　　
　　2015
　　
　　發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體
　　
　　3.4
　　
　　0.1
　　
　　1.5
　　
　　2.7
　　
　　2.0
　　
　　1.4
　　
　　1.6
　　
　　1.8
　　
　　美國
　　
　　3.8
　　
　　-0.3
　　
　　1.6
　　
　　3.1
　　
　　2.1
　　
　　1.5
　　
　　2.0
　　
　　2.1
　　
　　歐元區(qū)
　　
　　3.3
　　
　　0.3
　　
　　1.6
　　
　　2.7
　　
　　2.5
　　
　　1.3
　　
　　0.5
　　
　　0.9
　　
　　德國
　　
　　2.7
　　
　　0.2
　　
　　1.2
　　
　　2.5
　　
　　2.1
　　
　　1.6
　　
　　0.9
　　
　　1.2
　　
　　法國
　　
　　3.2
　　
　　0.1
　　
　　1.7
　　
　　2.3
　　
　　2.2
　　
　　1.0
　　
　　0.7
　　
　　0.9
　　
　　意大利
　　
　　3.5
　　
　　0.8
　　
　　1.6
　　
　　2.9
　　
　　3.3
　　
　　1.3
　　
　　0.1
　　
　　0.5
　　
　　西班牙
　　
　　4.1
　　
　　-0.2
　　
　　2.0
　　
　　3.1
　　
　　2.4
　　
　　1.5
　　
　　0.0
　　
　　0.6
　　
　　日本
　　
　　1.4
　　
　　-1.3
　　
　　-0.7
　　
　　-0.3
　　
　　0.0
　　
　　0.4
　　
　　2.7
　　
　　2.0
　　
　　英國
　　
　　3.6
　　
　　2.2
　　
　　3.3
　　
　　4.5
　　
　　2.8
　　
　　2.6
　　
　　1.6
　　
　　1.8
　　
　　注：2014年和2015年為預(yù)測值。
　　
　　資料來源：IMF，《世界經(jīng)濟(jì)展望》，2014年10月。
　　
　�。ㄋ模┑鼐壵�治風(fēng)險(xiǎn)居高不下
　　
　　烏克蘭危機(jī)爆發(fā)以來，美國、歐盟對俄羅斯開展多輪制裁，重創(chuàng)了俄經(jīng)濟(jì)，俄以反制裁還擊，歐盟部分成員國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻。9月份，烏克蘭沖突雙方達(dá)成停火協(xié)定，局勢出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，10月份俄羅斯又采取了一些緩解烏克蘭危機(jī)的舉措。但烏克蘭危機(jī)源于歐亞地區(qū)長期以來的地緣政治矛盾，未來發(fā)展仍存在較大不確定性，可能在較長時(shí)期內(nèi)影響相關(guān)國家經(jīng)濟(jì)。中東地區(qū)持續(xù)動蕩，“伊斯蘭國”等極端組織在伊拉克等國興風(fēng)作浪，威脅地區(qū)穩(wěn)定，若進(jìn)一步坐大，還可能威脅全球石油供應(yīng)安全。
　　
　　三、主要國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易前景
　　
　　美國  2014年，美國經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動力明顯增強(qiáng)，在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中表現(xiàn)最佳。一季度，受罕見寒冬影響，不少工廠停產(chǎn)，消費(fèi)者紛紛減少出行和購物，致使當(dāng)季國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比折年率下降2.1%。其中私人消費(fèi)增長1.2%，私人投資、貨物和服務(wù)凈出口及政府支出分別下降6.9%、9.2%和0.8%，分別拖累國內(nèi)生產(chǎn)總值下降1.13、1.66和0.15個(gè)百分點(diǎn)。二季度，美國經(jīng)濟(jì)活躍程度明顯提升，國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比折年率增長4.6%，創(chuàng)兩年來最快增速。其中個(gè)人消費(fèi)增長2.5%，私人投資增長19.1%，分別拉動增長經(jīng)濟(jì)增長1.75和2.87個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　進(jìn)入下半年，美國經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，就業(yè)表現(xiàn)尤為搶眼。9月份，新增非農(nóng)就業(yè)24.8萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的21.5萬，失業(yè)率下降至5.9%，為2008年7月以來最低水平。工業(yè)生產(chǎn)略有回調(diào)，9月供應(yīng)管理學(xué)會發(fā)布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)和非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)分別為56.6和58.6，略低于8月份，但仍遠(yuǎn)高于榮枯線，表明經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的動力依然較強(qiáng)。出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，在美元持續(xù)升值的情況下，7、8月出口額仍分別同比增長4.8%和4.1%。通脹率保持在較低水平，9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)環(huán)比僅上漲0.1%，同比上漲1.7%，接近2%的通脹目標(biāo)。國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2014年美國經(jīng)濟(jì)增長2.2%。
　　
　　展望2015年，隨著就業(yè)崗位增加提振消費(fèi)者信心、房地產(chǎn)市場向好產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)，美國居民消費(fèi)有望進(jìn)一步改善。在經(jīng)濟(jì)前景看好、市場利率仍處低位的情況下，企業(yè)擴(kuò)大投資的動力也在增加�！霸俟�業(yè)化”和“頁巖氣革命”使美國制造業(yè)國際競爭力在一定程度上得到恢復(fù)，出口將繼續(xù)對經(jīng)濟(jì)增長起到支撐作用。IMF預(yù)計(jì)，2015年美國GDP增速將達(dá)到3.1%。但美聯(lián)儲加息可能導(dǎo)致美元持續(xù)走強(qiáng)，抑制外需增長，引發(fā)國際資本異動。
　　
　　歐元區(qū)  隨著經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟制度性改革舉措逐步實(shí)施，歐元區(qū)已渡過債務(wù)危機(jī)的最危險(xiǎn)階段，但仍深陷經(jīng)濟(jì)低增長的泥潭。2014年一季度，歐元區(qū)GDP環(huán)比僅增長0.2%，同比增長0.9%。前三大成員國中，德國經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長0.8%，而法國經(jīng)濟(jì)環(huán)比零增長，意大利經(jīng)濟(jì)環(huán)比下降0.1%。二季度，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)比零增長，同比增速回落至0.7%，主要原因是企業(yè)固定資產(chǎn)投資支出和庫存下滑，其中庫存下降拖累經(jīng)濟(jì)增長0.2個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)減少投資支出，既受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳影響，也與烏克蘭危機(jī)增加?xùn)|歐經(jīng)濟(jì)不確定性有關(guān)。特別值得注意的是，歐元區(qū)核心國家德國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，環(huán)比萎縮0.2%。
　　
　　進(jìn)入下半年，歐元區(qū)依舊沒能扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢。德國經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，8月份工廠訂單環(huán)比下降5.7%，降幅創(chuàng)2009年以來新高，其他國家的情況總體也不容樂觀。與此同時(shí)，在私人企業(yè)與政府去杠桿化過程中，歐元區(qū)產(chǎn)能閑置問題突出，通縮壓力日漸增大。截至9月份，歐元區(qū)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比漲幅已連續(xù)12個(gè)月低于1%，9個(gè)成員國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌或零增長。為緩解通縮壓力，歐洲央行提出了總額達(dá)1萬億歐元的寬松貨幣政策措施，通過購買短期貸款抵押債券、政府債券等渠道，向市場投放流動性，以刺激經(jīng)濟(jì)增長。但寬松貨幣政策至多只能起到穩(wěn)定金融市場、防止經(jīng)濟(jì)衰退的作用，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的根本性好轉(zhuǎn)，還需在結(jié)構(gòu)性改革方面取得重大突破。IMF預(yù)計(jì)，歐元區(qū)2014年經(jīng)濟(jì)增長0.8%，2015年將增速回升至1.3%，仍處較低水平。
　　
　　日本  2014年，消費(fèi)稅率調(diào)整導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)大起大落。一季度，消費(fèi)者搶在消費(fèi)稅率上調(diào)前提前消費(fèi)，推動經(jīng)濟(jì)快速增長，國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長1.6%，折年率達(dá)6.7%，創(chuàng)2011年三季度以來的新高，其中個(gè)人消費(fèi)和私人企業(yè)投資環(huán)比增長2.6%。同時(shí)，44年來首次出現(xiàn)外國游客在日消費(fèi)高于日本居民在境外消費(fèi)的現(xiàn)象，極大地促進(jìn)了日本零售業(yè)和旅游業(yè)的發(fā)展。二季度，居民消費(fèi)急劇萎縮，進(jìn)而嚴(yán)重沖擊企業(yè)投資信心，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大幅下滑，國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比下降1.8%，折年率下降7.1%，超過2011年一季度東日本大地震時(shí)期6.9%的降幅。其中，個(gè)人消費(fèi)支出和企業(yè)設(shè)備投資環(huán)比均下降5.1%。
　　
　　進(jìn)入下半年，消費(fèi)稅上調(diào)的影響趨于減弱，企業(yè)投資狀況有所好轉(zhuǎn)，但日本經(jīng)濟(jì)仍呈疲態(tài)。7月份、8月份，核心機(jī)械訂單環(huán)比分別增長3.5%和4.7%，但消費(fèi)者信心依然低迷。近兩年來，日元兌美元貶值近25%，但并未使日本出口受益，反而提高了能源等剛性進(jìn)口的成本。1-9月日本貨物貿(mào)易出口下降3.1%，進(jìn)口則增長0.6%。日本政府推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革、扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢的任務(wù)依然艱巨。IMF預(yù)計(jì)，日本經(jīng)濟(jì)2014年增長0.9%，2015年增速放緩至0.8%。
　　
　　新興市場和發(fā)展中國家  2014年以來新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增速普遍放慢，不僅低于危機(jī)前的繁榮期水平，也低于危機(jī)后復(fù)蘇初期的水平。從外部看，國際市場大宗商品價(jià)格下降、主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口減少、美國貨幣政策調(diào)整引致資本市場動蕩，均對新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長造成不利影響。從內(nèi)部看，新興市場和發(fā)展中國家結(jié)構(gòu)矛盾凸顯，勞動生產(chǎn)率偏低，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展較慢，抑制了經(jīng)濟(jì)增長潛力。
　　
　　金磚國家中，印度新政府積極推行改革，提振了市場信心，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇略有起色。俄羅斯遭到美國、歐盟制裁，金融市場動蕩，盧布大幅貶值，又面臨國際市場石油價(jià)格下跌嚴(yán)重影響出口收入，經(jīng)濟(jì)陷入低增長、高通脹困境。巴西和南非經(jīng)濟(jì)也持續(xù)低迷。
　　
　　從全球主要區(qū)域看，東南亞主要成員國出口和工業(yè)生產(chǎn)保持較好增長勢頭，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長；南亞的孟加拉和巴基斯坦得益于出口和海外勞工匯款額增加，經(jīng)濟(jì)增長超出預(yù)期；西亞北非經(jīng)濟(jì)在低位企穩(wěn)，有望逐步回歸正常增長軌道；非洲國家經(jīng)濟(jì)總體仍保持較快增長勢頭，但若西非地區(qū)埃博拉疫情進(jìn)一步擴(kuò)散，經(jīng)濟(jì)增長步伐可能有所放緩；拉美過于依賴大宗商品出口，改善經(jīng)濟(jì)低迷狀況面臨較大困難。
　　
　　展望2015年，新興市場和發(fā)展中國家面臨的外部環(huán)境有望改善，一些國家積極推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革、挖掘經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)有望取得初步成效，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長小幅回升。國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2014-2015年新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長率分別為4.4%和5%。