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經(jīng)濟(jì)專家看全球經(jīng)濟(jì)走勢:09年比08年更嚴(yán)峻
步入2009年,金融危機(jī)陰影下的全球經(jīng)濟(jì)能否走出衰退陰影?這場“百年不遇”的危機(jī)能否盡快見底?動(dòng)蕩的國際金融市場還會(huì)出現(xiàn)哪些動(dòng)蕩?在看似不樂觀的大環(huán)境下,又有哪些發(fā)展機(jī)遇和扭轉(zhuǎn)危機(jī)之道?
5位知名經(jīng)濟(jì)專家近日接受《瞭望》新聞周刊專訪,分析2009年國際經(jīng)濟(jì)和金融市場大勢,并探討了世界經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)危為機(jī)、重返增長軌道的途徑。
世界經(jīng)濟(jì)處于“最困難的時(shí)期”
《瞭望》:2009年全球經(jīng)濟(jì)形勢會(huì)是怎樣一個(gè)面貌?各主要經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)如何?國際金融危機(jī)能否見底?
祝寶良(國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部副主任):全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始衰退,低迷不振的態(tài)勢有可能持續(xù)較長時(shí)間。
主要原因:一是金融危機(jī)還在繼續(xù)向縱深發(fā)展,下一步會(huì)向信用卡、汽車消費(fèi)貸款等金融領(lǐng)域蔓延;二是金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響尚在擴(kuò)散和發(fā)展;三是經(jīng)歷兩年調(diào)整的美國房地產(chǎn)業(yè)仍然難以判斷何時(shí)見底,而歐洲國家房地產(chǎn)市場正在步美國后塵,世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入房地產(chǎn)調(diào)整的周期;四是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇缺乏新的增長點(diǎn)。
甄炳禧(中國國際問題研究所研究員):2009年的經(jīng)濟(jì)形勢要比2008年更加嚴(yán)峻。發(fā)達(dá)國家像美國、歐盟、日本的經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)進(jìn)一步深化。新興市場經(jīng)濟(jì)體雖然沒有像發(fā)達(dá)國家那樣明顯衰退,但經(jīng)濟(jì)增長率也是進(jìn)一步下滑。
不排除出現(xiàn)金融危機(jī)新高潮的可能,原因之一是此次金融危機(jī)的主要根源沒有消除。比如說,金融危機(jī)的導(dǎo)火線是美國的房地產(chǎn)問題,如今房地產(chǎn)形勢仍在下滑,沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。另外,美國金融機(jī)構(gòu)的窟窿還沒有被堵住,很多金融衍生產(chǎn)品仍處于“消毒”過程中。
莊健(亞洲開發(fā)銀行駐華代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家):2009年顯然比2008年要更差一些,因?yàn)?008年是矛盾暴露初期,主要在金融領(lǐng)域出了一系列問題,但現(xiàn)在是逐漸在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中顯現(xiàn)影響。尤其是美國、歐洲、日本三大經(jīng)濟(jì)體,2009年預(yù)測都是負(fù)增長。三大經(jīng)濟(jì)體同步陷入衰退,這是二戰(zhàn)以來沒有出現(xiàn)過的。2009年金融危機(jī)能否“見底”,我覺得還很難。
亞洲經(jīng)歷了1997、1998年的金融危機(jī),十年來這些受上次金融危機(jī)沖擊的國家都加強(qiáng)了金融監(jiān)管,國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、財(cái)政方面的調(diào)整,十年來都沒有停止,外匯儲(chǔ)備比十年前增加很多,應(yīng)對(duì)能力也要好得多了。亞行也發(fā)揮了一定作用,推動(dòng)“清邁協(xié)議”,區(qū)域內(nèi)合作,有一定的機(jī)制應(yīng)對(duì)沖擊。“清邁協(xié)議”逐漸發(fā)展到多邊,成立“外匯儲(chǔ)備池”,比較有效地解決了金融危機(jī)來了以后的應(yīng)對(duì)問題。東南亞小國的應(yīng)對(duì)能力是有限的,如果有那么一個(gè)組織,一個(gè)機(jī)制,大家都可以把積累的外匯儲(chǔ)備放在里邊,應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力,也會(huì)增強(qiáng)一些。
2009年亞洲不可避免要受到全球危機(jī)的影響,原來亞洲一直是全球的亮點(diǎn),年增長7~8個(gè)百分點(diǎn),現(xiàn)在看來至少要降低1~2個(gè)百分點(diǎn),僅為5~6個(gè)百分點(diǎn)。但亞洲還是拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)非常重要的力量。
鄒新(中國工商銀行城市金融研究所副所長):2009年尤其是上半年,可能是二戰(zhàn)以來全球經(jīng)濟(jì)最困難的時(shí)期。全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入全面衰退已成定局,而新興市場經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩的同時(shí),還將面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)。全球經(jīng)濟(jì)真正的寒冬還未到來。按照最樂觀的估計(jì),全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)下滑可能也要到2009年底企穩(wěn),而步入復(fù)蘇則需要更長的時(shí)間。
此次由次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)的程度之深、擴(kuò)散之快,已超出絕大多數(shù)人的預(yù)期,加之其引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等層面的深層次調(diào)整,其持續(xù)的時(shí)間也會(huì)長于此前的預(yù)期。
丁一凡(國務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展所副所長):2009年,金融危機(jī)不僅是繼續(xù)發(fā)展,還會(huì)為后來,也就是2010年、2011年打下特別特別惡劣的伏筆。將來形勢一旦穩(wěn)定下來,美國“印鈔票”政策的后果會(huì)顯現(xiàn)出來,會(huì)出現(xiàn)全球性的通貨膨脹。所以,現(xiàn)在擔(dān)心的問題不僅是2009年金融危機(jī)會(huì)不會(huì)見底,更令人擔(dān)心的是2010年、2011年可能會(huì)出現(xiàn)全球性惡性通貨膨脹。
國際金融市場“起伏動(dòng)蕩之年”
《瞭望》:在金融危機(jī)還難見底的背景下,2009年的國際金融市場將如何表現(xiàn)?美元的走向如何?
鄒新:全球股市2009年可能呈現(xiàn)總體低位震蕩、年底出現(xiàn)階段性反彈、而上半年向下壓力較大的格局。此外,黃金和原油價(jià)格也將寬幅震蕩,大幅走高的可能性不大。
2009年尤其要密切關(guān)注美元走勢,因?yàn)檫@關(guān)系到國際資金流向及我國境外資產(chǎn)的安全。正如我們?cè)?008年初就不斷提出的,美元貶值不具備可持續(xù)性,并預(yù)計(jì)其將在2008年三季度開始反彈。但雷曼兄弟破產(chǎn)后美元如此走強(qiáng),仍超出我們預(yù)期。隨著奧巴馬新一輪大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策導(dǎo)致赤字?jǐn)U大,我們判斷美元的這種走強(qiáng)從長期看同樣不具有可持續(xù)性。2009年的總體態(tài)勢可能是“先揚(yáng)后抑”,但由于不確定性因素的廣泛存在,美元匯率“先揚(yáng)后抑”的具體時(shí)點(diǎn)存在較大變數(shù),不排除美元較快進(jìn)入貶值通道的可能,但大幅貶值的可能性在2009年不大。
在美國經(jīng)濟(jì)及全球經(jīng)濟(jì)走弱的背景下,美元卻再次強(qiáng)勢上揚(yáng),有力地體現(xiàn)了美元目前在國際貨幣體系中仍處于不可替代的位置,2009年如果美國經(jīng)濟(jì)先于歐洲經(jīng)濟(jì)及新興市場經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),美元繼續(xù)走強(qiáng)將不可避免。最后想重點(diǎn)指出的是,2009年國際資本跨境游動(dòng)將更趨頻繁,這也會(huì)進(jìn)一步加劇匯率波動(dòng)。綜合以上判斷,美國國債收益率跌至歷史新低后有望觸底反彈。
甄炳禧:從股票市場來看,起伏的幅度還會(huì)比較大,但不會(huì)超過2008年的幅度。新興市場的股市還是會(huì)隨發(fā)達(dá)國家市場的震蕩而波動(dòng),但幅度會(huì)相對(duì)2008年小一些。
從匯率方面來看,2009年匯市會(huì)進(jìn)一步震蕩。美元在所有經(jīng)濟(jì)都不景氣的情況下,還會(huì)相對(duì)地對(duì)其他貨幣升值,特別是新興市場國家貨幣兌美元恐怕還是會(huì)進(jìn)一步貶值。圍繞匯率之間的紛爭會(huì)進(jìn)一步加大。
丁一凡:國際金融市場是個(gè)非常動(dòng)蕩的市場,2009年會(huì)特別不安定,總體來說不好。不會(huì)出現(xiàn)前些年看到的金融市場不停上漲的情況,也不會(huì)出現(xiàn)2008年后半年那種直線下跌的情況,應(yīng)該會(huì)是起伏動(dòng)蕩之年。
前一段時(shí)間,因?yàn)榇蠹叶既ベI美國短期國債,美元就升值了,但這不能反映長期趨勢,僅是一種技術(shù)需求。如果爆發(fā)新的債務(wù)危機(jī),美元還要跌。金融市場上各種貨幣兌換美元的匯率在2009年會(huì)有很大波動(dòng)。
莊。美國救它的經(jīng)濟(jì)、市場,其招數(shù)一個(gè)是財(cái)政上擴(kuò)大開支,一個(gè)是美元貶值,發(fā)行更多美元。它的利率基本接近于零了,基本上是開動(dòng)印鈔機(jī)大量印貨幣了。最直接的后果就是美元泛濫、貶值。美元貶值對(duì)美國是好事,可以擴(kuò)大出口,有效緩解國內(nèi)矛盾,但對(duì)其他國家來說就不見得是好事。
非常時(shí)期的挑戰(zhàn)與機(jī)遇
《瞭望》:在世界宏觀經(jīng)濟(jì)不容樂觀的情況下,對(duì)包括中國在內(nèi)的新興市場經(jīng)濟(jì)體而言有哪些挑戰(zhàn)和機(jī)遇?
甄炳禧:新興市場國家所面臨的挑戰(zhàn)比較嚴(yán)峻,而且會(huì)越來越明顯。一、出口明顯下降。2009年出口增長率會(huì)進(jìn)一步回落,有些經(jīng)濟(jì)體甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)增長。二、新興經(jīng)濟(jì)體股票市場會(huì)隨發(fā)達(dá)國家股市的暴跌而暴跌,下跌幅度有可能超過發(fā)達(dá)國家。三、多數(shù)經(jīng)濟(jì)體會(huì)出現(xiàn)貨幣兌美元貶值,而且這個(gè)貶值2009年仍將繼續(xù)。四、新興經(jīng)濟(jì)體的資本會(huì)大幅減少,甚至大幅流出。這種情況的勢頭還可能繼續(xù)加強(qiáng)。五、發(fā)達(dá)國家貿(mào)易保護(hù)主義繼續(xù)抬頭。經(jīng)濟(jì)衰退影響到發(fā)達(dá)國家的就業(yè)問題,為了保護(hù)國內(nèi)就業(yè)機(jī)會(huì),美國、歐洲恐怕要通過貿(mào)易保護(hù)手段,對(duì)新興市場國家進(jìn)口有所限制。另外,美國和新興市場國家,特別是像中國這樣的國家的匯率之爭會(huì)進(jìn)一步展開。
同樣有不少難得的機(jī)遇。第一,雖然發(fā)達(dá)國家市場蕭條導(dǎo)致進(jìn)口需求下降,但由于新興經(jīng)濟(jì)體的出口多為中低檔產(chǎn)品,在經(jīng)濟(jì)衰退期間,發(fā)達(dá)國家對(duì)這些產(chǎn)品(日常生活用品)十分需要,所以抓住這樣一個(gè)出口機(jī)遇,也是很有幫助的。第二,新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長相對(duì)較高,所以他們本身也需要進(jìn)口一些產(chǎn)品,這樣也為包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體擴(kuò)大彼此間的出口提供機(jī)會(huì)。第三,對(duì)于改革和建立國際金融體系有一定作用。2008年11月召開的20國集團(tuán)金融峰會(huì),不同于以往單純以發(fā)達(dá)國家為主召開會(huì)議的形式,這次會(huì)議有許多發(fā)展中國家的參與。雖然改革國際金融體系的過程漫長,但我們應(yīng)該抓住機(jī)遇,只要我們參與其中,就會(huì)逐步增加話語權(quán)和決策權(quán),從而影響未來新的國際金融制度和規(guī)則的制定。
丁一凡:對(duì)中國來說,機(jī)遇可以說是最大的,因?yàn)槲覀兪掷镉匈Y本。中國有這么多外匯儲(chǔ)備,又沒有太多債務(wù),現(xiàn)在資源價(jià)格又低,我們可以買?紤]到未來,這一輪通貨緊縮結(jié)束以后,很可能會(huì)迎來通貨膨脹,現(xiàn)在儲(chǔ)備這些東西,對(duì)應(yīng)對(duì)通貨膨脹是非常有幫助的。這本身就是機(jī)遇。
中國還可以實(shí)施援助發(fā)展。援助發(fā)展實(shí)際上也是擴(kuò)大市場。我們?cè)趲椭l(fā)展中國家、援助發(fā)展的同時(shí)擴(kuò)大了市場需求,利用了外部市場,而且做好了對(duì)我國“負(fù)責(zé)任大國”的形象很有幫助。
祝寶良:挑戰(zhàn)包括出口的困難、外資投資的減少和信心的削弱。
關(guān)于機(jī)遇,第一,中國出口導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)肯定要有調(diào)整。第二,在世界經(jīng)濟(jì)都處于衰退的時(shí)候,資源型產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)相對(duì)穩(wěn)定,進(jìn)口產(chǎn)品的成本也會(huì)有所回落。第三,可以利用股市的低迷,購買他國資產(chǎn)。第四,人民幣國際化。人民幣相對(duì)于其他貨幣來說還是比較強(qiáng)勢的,所受的影響較其他貨幣要小一些,而且人民幣相對(duì)于美元來講還是升值的,所以一些國家會(huì)運(yùn)用人民幣進(jìn)行結(jié)算,尤其是周邊的一些國家。而在這一方面不僅是對(duì)中國,對(duì)其他發(fā)展中國家都可以說是一種機(jī)遇。
加強(qiáng)協(xié)調(diào)合作是主調(diào)
《瞭望》:國際社會(huì)應(yīng)該從哪些方面來著手避免世界經(jīng)濟(jì)形勢的惡化?可能的新增長點(diǎn)在哪里?
甄炳禧:總的來說,要加強(qiáng)協(xié)調(diào)合作,這是主調(diào)。實(shí)際上也已經(jīng)這樣做了,從2008年以來,主要經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)聯(lián)手向金融市場注入流動(dòng)性,聯(lián)手降息,出臺(tái)重大經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃。現(xiàn)在主要經(jīng)濟(jì)體所采取的經(jīng)濟(jì)政策是很必要的,采取非常規(guī)做法,防止金融危機(jī)進(jìn)一步深化。但是我擔(dān)心,它會(huì)產(chǎn)生副作用,注入龐大的流動(dòng)性會(huì)為通貨膨脹埋下種子,過低的利率也會(huì)產(chǎn)生隱患。
同時(shí),發(fā)達(dá)國家之間應(yīng)該限制貿(mào)易保護(hù)主義。若是繼續(xù)加強(qiáng)貿(mào)易保護(hù),最終結(jié)果是在不利于新興市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),也不利于發(fā)達(dá)國家自身的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。
此外,國際社會(huì)應(yīng)該改革不健全不合理的國際金融體制,從近期、中期、長期方面制定改革目標(biāo)。近期,加強(qiáng)金融監(jiān)管。中長期,增加發(fā)展中國家,特別是新興大國在國際金融體系中的決策權(quán)和話語權(quán)。長期,建立多元化國際貨幣體系。當(dāng)然改革國際貨幣體系是一個(gè)漫長的過程,還需要國際社會(huì)多方的努力。
新增長點(diǎn)會(huì)有一些,是不是很大的增長點(diǎn)不好說。下一個(gè)增長點(diǎn)有幾種可能性:新能源、新材料如納米技術(shù)和美國的生物技術(shù)。生物技術(shù)雖然沒有形成像IT業(yè)那樣龐大的規(guī)模,但在今后運(yùn)用到醫(yī)療、衛(wèi)生等方面,還是有廣闊的發(fā)展空間。但是,這些增長點(diǎn)不可能很快形成拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的需求。
莊。這個(gè)問題很重要。實(shí)際上至少有兩點(diǎn)。短期需要穩(wěn)定預(yù)期,克服恐慌情緒。現(xiàn)在面臨的比較大的問題,在媒體、高度發(fā)達(dá)的信息交流的情況下,許多情況是因?yàn)轭A(yù)期變壞造成的。這時(shí)候,市場本身彌漫悲觀情緒,經(jīng)濟(jì)也在下行,政府很重要。政府必須出來,無論從財(cái)政、貨幣、輿論導(dǎo)向,都要做很多工作,改善大家的預(yù)期。政府積極應(yīng)對(duì)這些問題,穩(wěn)定市場情緒,才能把目前急劇下滑的局面止住。這是第一步。
第二步,要進(jìn)行調(diào)整改革,這是中長期的。要重新考慮過度消費(fèi)、銀行監(jiān)管的問題,必須改變。對(duì)中國來講,要考慮如何強(qiáng)化挖掘內(nèi)需,使得內(nèi)需外需平衡拉動(dòng)。
全球來說,清潔能源、先進(jìn)科技,還有環(huán)保、節(jié)能減排,都是國際化趨勢。這里有很多發(fā)展空間,國際合作有很好前景。發(fā)達(dá)國家經(jīng)歷了工業(yè)化階段,已經(jīng)到了后工業(yè)化階段,清潔能源、節(jié)能環(huán)保等方面已經(jīng)比較好。發(fā)展中國家,比如中國,工業(yè)化過程中如何與發(fā)達(dá)國家的技術(shù)相結(jié)合,也是一個(gè)增長點(diǎn),雖然沒有傳統(tǒng)的來得快。這是一個(gè)中長期的過程。
短期可能還是在傳統(tǒng)領(lǐng)域。國內(nèi)的話,指望高科技的東西引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)增長,可能性不大,雖然3G等通信技術(shù)會(huì)有一定拉動(dòng)作用,“大頭”還是各國有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè),比如中國的制造業(yè)。三大經(jīng)濟(jì)體可能還是靠服務(wù)業(yè)。服務(wù)業(yè)涵蓋了很多領(lǐng)域,這里面也有高科技,通訊技術(shù)、金融、保險(xiǎn)、醫(yī)療、教育等都是他們比較有優(yōu)勢的。歐洲的飛機(jī)制造等,也有競爭優(yōu)勢。
丁一凡:要合作,不能“各人自掃門前雪”。貿(mào)易保護(hù)主義是走不出危機(jī)的,大家要有合作的態(tài)度,求同存異,尊重對(duì)方,平等待人,才能得到別人的理解同情。恰恰歐美國家的輿論令人擔(dān)心,動(dòng)不動(dòng)就想把責(zé)任推到別人頭上,這樣別人怎么會(huì)愿意跟你合作呢?不合作能單獨(dú)走出危機(jī)嗎?我看不出來。他們習(xí)慣占領(lǐng)“道德高地”,指責(zé)別人,這次問題出在他們自己身上,還是這樣,無助于解決問題。大家合作,才能共同走出困境。
祝寶良:當(dāng)前,無論國際經(jīng)濟(jì)還是中國經(jīng)濟(jì),正在經(jīng)歷著由上升期進(jìn)入下行期的關(guān)鍵調(diào)整時(shí)期,因?yàn)榇蠹叶荚诓扇【仁械拇胧浅r(shí)期各有非常的辦法,比較統(tǒng)一的都是采取積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策。
全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)是全球的問題,當(dāng)然要加強(qiáng)合作,產(chǎn)業(yè)調(diào)整也是全球化的調(diào)整。比如美國的汽車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在進(jìn)入低迷,那么就應(yīng)該向中國或者印度方面轉(zhuǎn)移;而中國的紡織和家用電器應(yīng)該向非洲國家轉(zhuǎn)移。在轉(zhuǎn)移的過程中消化了企業(yè)的過剩產(chǎn)能,帶動(dòng)社會(huì)甚至是全球的投資。
我認(rèn)為在IT行業(yè)以后,全球新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)還找不到。當(dāng)然各個(gè)國家情況不一樣。像中國的增長點(diǎn)就很多,汽車、房地產(chǎn)、旅游、教育都可能成為增長點(diǎn)。
中國經(jīng)濟(jì)增長速度還會(huì)下降,經(jīng)濟(jì)調(diào)整將持續(xù)兩三年甚至更長的時(shí)間。宏觀調(diào)控政策應(yīng)當(dāng)根據(jù)新情況、新問題及時(shí)調(diào)整力度、節(jié)奏和重點(diǎn),繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,以保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的目標(biāo),著力鞏固和穩(wěn)定外部需求,著力擴(kuò)大內(nèi)需特別是消費(fèi)需求。在努力擴(kuò)大政府投資的基礎(chǔ)上,制定有利于促進(jìn)增加房地產(chǎn)、汽車、家電、紡織等產(chǎn)品消費(fèi)的政策,以便加快消化過剩產(chǎn)能,帶動(dòng)社會(huì)投資,“熨平”經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng),把實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長維持在8%左右,不使實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長速度偏離潛在經(jīng)濟(jì)增長速度過多,以保持就業(yè)穩(wěn)步增長。同時(shí),要大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),鼓勵(lì)教育、醫(yī)療、旅游、休閑、信息服務(wù)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展,逐步把出口導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為內(nèi)需導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
鄒新:首先需要各經(jīng)濟(jì)體政府進(jìn)一步切實(shí)加大溝通、協(xié)調(diào)、合作力度,以創(chuàng)造“多贏”而非“多輸”局面,尤其是加強(qiáng)對(duì)跨境資本過度流動(dòng)的監(jiān)管和引導(dǎo)。其次,應(yīng)加大對(duì)高技術(shù)、環(huán)保等新興行業(yè)的投入,利用經(jīng)濟(jì)下行期,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí),為下一輪經(jīng)濟(jì)景氣期的到來作好準(zhǔn)備。