近期，“能耗雙控”政策持續(xù)發(fā)酵，拉長歷史視線看，這一輪限電限產(chǎn)舉措，或許會(huì)倒逼諸多高能耗的中小企業(yè)要么退出市場，要么轉(zhuǎn)型升級(jí)。然而，陣痛難免，產(chǎn)業(yè)格局也許要重塑。
　　　
　　紡織上市公司受影響
　　
　　9月24日，A股一開盤，輕工制造、能源電力板塊，就漲瘋了。這兩個(gè)板塊的暴漲，直接原因就是限電限產(chǎn)。江浙兩省是中國的印染中心，僅紹興的印染產(chǎn)能就占到浙江省的一半。紹興印染廠一停工，就相當(dāng)于全國1/3的印染產(chǎn)能歇業(yè)。
　　
　　當(dāng)供給端產(chǎn)能被限時(shí)，原料價(jià)格直線上漲。江蘇省常熟市印染商會(huì)發(fā)布《染費(fèi)調(diào)整通知函》，要求會(huì)員企業(yè)從10月1日起，統(tǒng)一上調(diào)印染費(fèi)不低于1000元/噸。
　　 　　
　　浙江省桐鄉(xiāng)市毛衫染整商會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整絞紗染色加工費(fèi)的函》，要求印染加工費(fèi)統(tǒng)一上調(diào)500元/噸。
　　
　　從板塊行情來看，上市公司中跌幅較大的多數(shù)是化工細(xì)分板塊，主因是能耗雙控和限電限產(chǎn)的消息加大了市場恐慌情緒，擔(dān)憂化工企業(yè)的業(yè)績會(huì)受到嚴(yán)重影響。其中印染概念股迎豐股份以及化纖板塊的聚杰微纖、南京化纖等A股公司受供電影響臨時(shí)停產(chǎn)。
　　
　　9月22日晚，迎豐股份公告稱，為緩解煤炭庫存狀況，保障供熱、用熱企業(yè)安全有序生產(chǎn)，該公司所在紹興市柯橋區(qū)馬鞍街道熱電企業(yè)擬逐步降低供熱負(fù)荷，用熱企業(yè)按梯次實(shí)施停產(chǎn)。
　　
　　根據(jù)相關(guān)要求，迎豐股份將臨時(shí)停產(chǎn)至9月30日。該公司預(yù)計(jì)，此次臨時(shí)停產(chǎn)期間的產(chǎn)能約占該公司全年總產(chǎn)能的3%，不會(huì)對(duì)其全年總產(chǎn)量和正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。
　　 　　
　　同日，同樣身處柯橋區(qū)的功能性面料生產(chǎn)商西大門也公告稱，由于電力供應(yīng)緊張，浙江省近日對(duì)轄區(qū)內(nèi)重點(diǎn)用能企業(yè)實(shí)行用電降負(fù)荷，在確保安全的前提下對(duì)重點(diǎn)用能企業(yè)實(shí)施停產(chǎn)，預(yù)計(jì)將停產(chǎn)至9月30日。西大門稱，其目前被迫臨時(shí)停產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響遮陽面料產(chǎn)量約11.54萬平方米/日。具體影響效益情況暫時(shí)無法準(zhǔn)確預(yù)計(jì)。
　　
　　與去年化工行業(yè)調(diào)整不同
　　 　　
　　此次雙控令人不禁想起去年下半年的化工行業(yè)。在嚴(yán)格的環(huán)保政策下，大量的高能耗、高污染化工企業(yè)被勒令停產(chǎn)、搬遷，緊接著就是化工原料價(jià)格一路飆漲。
　　
　　而在后疫情時(shí)代，經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)，化工原料需求暴增，產(chǎn)能又一直被抑制，廠商和經(jīng)銷商囤貨居奇。長期被忽視的化工企業(yè)，迎來了瘋狂的量價(jià)齊增的大周期。
　　
　　而今，限電限產(chǎn)再次引爆輕工制造，這跟化工企業(yè)的供給側(cè)改革有著異曲同工之效。在“碳中和”戰(zhàn)略的大背景下，高能耗、高污染的化工、輕工制造以及煤電能源等產(chǎn)業(yè)，都是要被政策大力調(diào)整的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。該搬遷的，得搬遷；該升級(jí)的，得升級(jí)；該關(guān)停的，就得關(guān)停。
　　
　　但是，今年的限電限產(chǎn)跟去年的化工產(chǎn)業(yè)整頓有一些不同。在化工企業(yè)調(diào)整方面，中國政府采取的是重拳出擊，關(guān)停違規(guī)化工企業(yè)上千家，搬遷整頓更是高達(dá)數(shù)千家化工企業(yè)。但在輕工制造方面，主要采取的是限電限產(chǎn)，沒有出現(xiàn)勒令關(guān)停的現(xiàn)象。
　　
　　“糾偏”政策正在推進(jìn)
　　
　　國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人孟瑋在8月17日的發(fā)布會(huì)上表示，今年以來，各地區(qū)各部門積極推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作，取得一定成效。但在工作中有些地方、行業(yè)、企業(yè)工作著力點(diǎn)有所“跑偏”。其中，有的地方對(duì)高耗能項(xiàng)目搞“一刀切”關(guān)停，有的地方甚至違規(guī)上馬“兩高”項(xiàng)目，未批先建問題比較突出。“這些現(xiàn)象與碳達(dá)峰、碳中和工作初衷和要求背道而馳，必須堅(jiān)決予以糾正�！�
　　
　　9月16日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》（下稱《方案》），給予能源消費(fèi)總量目標(biāo)更大的靈活空間，在堅(jiān)決管控高耗能、高排放項(xiàng)目的同時(shí)，提出“國家層面預(yù)留一定總量指標(biāo)，統(tǒng)籌支持國家重大項(xiàng)目用能需求、可再生能源發(fā)展”，以及基本目標(biāo)和激勵(lì)目標(biāo)“雙目標(biāo)”管理等一系列彈性措施。
　　
　　對(duì)此，有專家認(rèn)為，過去十年能耗雙控目標(biāo)已成為我國能源轉(zhuǎn)型指揮棒，但也存在總量管理缺乏彈性、能耗雙控差別化管理措施偏少等問題�！斗桨浮诽岢鲆�進(jìn)一步完善用能權(quán)有償使用和交易制度，加快建設(shè)全國用能權(quán)交易市場，將為地方提供更大的靈活用能空間。此外，《方案》鼓勵(lì)地方增加可再生能源消費(fèi)，明確超出最低可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重的消納量不納入該地區(qū)年度和五年規(guī)劃當(dāng)期能源消費(fèi)總量考核。這意味著，降低能耗強(qiáng)度是首要堅(jiān)持的核心目標(biāo)，而能源消費(fèi)總量的控制則有了一定的“豁免權(quán)”。
　　
　　針對(duì)部分大宗商品價(jià)格上漲過快的情況，近期，國家發(fā)展改革委、國家能源局、工業(yè)和信息化部等多部門出臺(tái)政策措施，從政策執(zhí)行到電廠庫存制度等多個(gè)方面，推動(dòng)煤炭、化肥等進(jìn)行保供穩(wěn)價(jià)工作。
　　
　　根據(jù)要求，相關(guān)保供穩(wěn)價(jià)督導(dǎo)工作將依法及時(shí)查處惡意囤積、哄抬價(jià)格等違法價(jià)格行為，同時(shí)，針對(duì)釋放先進(jìn)產(chǎn)能中企業(yè)遇到的困難和問題，將深入企業(yè)和相關(guān)部門，推動(dòng)落實(shí)“放管服”各項(xiàng)要求，幫助企業(yè)協(xié)調(diào)解決影響產(chǎn)能釋放的突出問題。
　　
　　“雙控”能帶來什么？何時(shí)邊際放松？
　　
　　近期以來，國際大宗商品價(jià)格猛漲，中國的產(chǎn)能擴(kuò)張，并沒有帶來利潤的高增長，尤其是輕工制造產(chǎn)業(yè)。
　　
　　有關(guān)專家表示，中國的輕工制造產(chǎn)業(yè)長期處于微利狀態(tài)，絕大部分利潤都被國際大牌拿走。限產(chǎn)可以提高中國輕工制造產(chǎn)業(yè)在國際供應(yīng)鏈中的議價(jià)權(quán)。
　　
　　另一方面，美國通過超發(fā)貨幣，購買中國的商品，囤積大量物資。中國企業(yè)從美國賺回來的美元，中國央行就要兌換與之相當(dāng)?shù)娜嗣駧�。最終的結(jié)果就是美國人用一堆廢紙買走了中國大量物資，另一方面，中國的廠家不斷擴(kuò)產(chǎn)，造成非良性的產(chǎn)能爆發(fā)，一旦后面發(fā)生全球通縮性質(zhì)的危機(jī)，那么很多廠家可能會(huì)因?yàn)榍捌诘拿つ繑U(kuò)產(chǎn)而爆發(fā)危機(jī)。
　　 　　
　　在熱錢的涌入下，中國輕工制造大規(guī)模擴(kuò)張，可一旦海外訂單下滑，又會(huì)造成巨大的生產(chǎn)浪費(fèi)。中國現(xiàn)在需要擴(kuò)張的是中高端制造業(yè)，不是低端制造業(yè)。隨著中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的逐步深入，一部分低端制造業(yè)轉(zhuǎn)移出去，是必然的趨勢。在中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過程中，低端產(chǎn)業(yè)盲目擴(kuò)張，不符合我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流。
　　
　　中信證券研報(bào)稱，從經(jīng)濟(jì)客觀運(yùn)行狀態(tài)來看，后續(xù)隨著海外供應(yīng)恢復(fù)，全球供需缺口預(yù)計(jì)收窄，中國出口自然會(huì)回落，這就意味著今年工業(yè)高增導(dǎo)致的能耗高增是不可持續(xù)的。從短期來看9月中下旬是三季度末的考核時(shí)點(diǎn)，可能是限產(chǎn)限電政策的一個(gè)小高潮，不排除10月后出現(xiàn)邊際放松。很多因?yàn)檎�府限制而停產(chǎn)的公司給出的指引都是停產(chǎn)至9月30日，這或許可以作為一個(gè)側(cè)面印證。