紡織業(yè)國際化發(fā)展的金融支持
——金玫 中國人民銀行貨幣政策委員會 副秘書長

　　各位領(lǐng)導，各位與會代表，大家上午好！根據(jù)會議的安排，我今天主要給大家介紹一下，人民幣跨境使用的一些政策及其政策的一些進展，那么我相信這些政策應該是有助于我們的企業(yè)“走出去”的。
　　
　　我今天主要講四個方面的內(nèi)容，一跨境人民幣業(yè)務的政策框架。二業(yè)務開展的情況。三如何用好現(xiàn)有政策。最后，再講講當前的形勢與展望。
　　
　　人民銀行是在2009年7月份，也就是說在國際金融危機爆發(fā)以后，根據(jù)市場的需求來推進跨境貿(mào)易人民幣計算試點工作的。現(xiàn)在是2013年的6月份了，到現(xiàn)在為止，應該說已經(jīng)整整推進了3個年頭了。從這三年來看，我們跨境人民幣業(yè)務進展是非常迅速的，我們的政策框架也是不斷完善的，到現(xiàn)在為止分為四個方面，貿(mào)易，投資，融資，還有一些創(chuàng)新的試點，還有一些配套的政策。
　　
　　跨境人民幣業(yè)務應該說是一個新的業(yè)務，那么在政策設計之初設計了三個指導思想。一，采用市場化的管理方式，而不是計劃管理的方式。二，外匯能做的，人民幣也是能做的。三，先進行貿(mào)易結(jié)算，然后進行人民幣直接的投資和金融的投資。
　　
　　下面我們看一下貿(mào)易方面的一些政策。
　　
　　貿(mào)易方面，從現(xiàn)在來看，不再有企業(yè)試點名單的限制，也不再有境內(nèi)地域的限制，也不再有境外地域的限制。到現(xiàn)在為止，我們已經(jīng)可以跟200多個國家，用人民幣進行結(jié)算。我想提一下出口企業(yè)的負面清單的制度。這個也叫重點監(jiān)管企業(yè)的名單管理，我們對人民幣計算沒有任何限制了，重點監(jiān)管企業(yè)就指偷稅漏稅嚴重違法違規(guī)的企業(yè)，他們也可以來做的，但是會處于我們嚴密的監(jiān)管之下。
　　
　　在投資方面，投資方面現(xiàn)在可以做的，人民幣直接投資，我們也叫人民幣的ODI，外商投資企業(yè)也可以用人民幣到中國進行投資，我們叫人民幣的FDI，如果你在境外有人民幣資金，你也可以到境內(nèi)投資中國的債券市場，也可以通過RQFII投資我們的證券市場。
　　
　　下面看一下跨境融資的一些政策。
　　
　　這個是我們企業(yè)家非常關(guān)心的。
　　
　　首先就是貿(mào)易融資，現(xiàn)在也是可以用人民幣提供貿(mào)易融資了，而且貿(mào)易融資的金融它是以貿(mào)易合同金額為限的，不納入現(xiàn)行外債管理的。
　　
　　二，項目融資。境內(nèi)銀行可為境內(nèi)機構(gòu)在境外投資的項目和企業(yè)發(fā)放人民幣貸款。
　　
　　三，境外的貸款。就境內(nèi)的外商投資企業(yè)可以從他境外的銀行、股東、關(guān)聯(lián)公司借入人民幣，當然是要在本外幣合計的投注差范圍之內(nèi)。
　　
　　下面介紹一下創(chuàng)新的試點。
　　
　　三個試點是非常有意思的，也是大家非常感興趣的，一個是去年的9月份，人民銀行上�？偛吭圏c了人民幣資金池境外放寬業(yè)務，允許企業(yè)以資產(chǎn)池在一定額度內(nèi)向境外企業(yè)發(fā)放人民幣貸款。二、在2009年12月，大家都知道前海，在《前�？缇橙嗣駧刨J款管理暫行辦法》細則當中，在前海試點深港雙向跨境人民幣貸款工作。
　　
　　另外，還有一些配套的政策。
　　
　　首先是清算渠道方面的。目前有五個方面的清算渠道。一個是代理行，一個是結(jié)算行，一個是清算行，還有NRA，就是非居民賬戶，另外還有人民幣跨境支付系統(tǒng)。
　　
　　第二方面，是對非國際儲備貨幣直接掛牌交易，這些貨幣可以在我們銀行間外匯市場上進行直接交易，形成直接的匯率，而不是通過美元進行套算。
　　
　　第三，貨幣的合作。到目前為止，我們中國人民銀行已經(jīng)跟20個國家或地區(qū)的中央銀行簽署了貨幣互換協(xié)議。
　　
　　第四方面，支持人民幣離岸市場的建設和發(fā)展。
　　
　　下面我給大家介紹一下，我們現(xiàn)在跟哪些貨幣可以進行直接交易。這些都是非國際儲備貨幣，包括了韓元，哈薩克斯坦等等。
　　
　　人民幣離岸市場的建設方面，大家都知道香港人民幣離岸市場發(fā)展非常迅速，另外在香港市場上面有很多人民幣的產(chǎn)品，你在香港可以進行人民幣的融資，也可以在香港進行人民幣一些產(chǎn)品的投資，除了香港之外，現(xiàn)在我們?nèi)嗣駧烹x岸市場發(fā)展比較快的還有新加坡、倫敦、東京、臺灣等等。
　　
　　下面給大家介紹一下跨境人民幣業(yè)務在最近的一些開展情況。今年1到5月份，全國累計辦理跨境人民幣業(yè)務結(jié)算有1.7萬億元，同比增長了81%，是增長非�？斓�。那么在貿(mào)易貨物結(jié)算的金額占了同期海關(guān)貨物進出口總額的11%，比2012年上升了2.6個百分點。
　　
　　大家看一下，這個圖也非常有意思，這是我們?nèi)嗣駧趴缇呈崭读烤惩鈬鴦e分布的情況，排在第一位是香港，占了58%。第二是新加坡，占了9.2%。第三是臺灣。
　　
　　在投融資方面，今年1到5月份，人民幣ODI結(jié)算金額也接近了150億元，F(xiàn)DI的結(jié)算金額超過了120億元，截止到今年5月末的時候，境外項目人民幣融資以批貸項目超過了1000億元，項目貸款余額是424億元。
　　
　　如何用好現(xiàn)有政策，這個剛才在前面的政策里面也都有提到，你要了解貨物貿(mào)易，服務貿(mào)易和其他項目的結(jié)算，都可以用人民幣結(jié)算了。第二，對外直接投資。第三，境外投資者可以使用人民幣來華直接投資。
　　
　　了解境外企業(yè)獲得人民幣資金的渠道�？梢酝ㄟ^貿(mào)易結(jié)算獲得人民幣，也可以向中國境內(nèi)的結(jié)算銀行申請人民幣的融資。第三，從境外銀行購買或兌換，或者是借入人民幣，或者從股東或者關(guān)聯(lián)公司借入人民幣。第四，在境外發(fā)行人民幣債券融資，用于直接投資。
　　
　　另外，了解境外機構(gòu)獲得人民幣后的運用渠道，比如我現(xiàn)在手里積累了很多人民幣，我怎么用呢？一個就是用于貿(mào)易支付，第二道中國境內(nèi)進行直接投資。第三，到香港、倫敦等境外地區(qū)購買人民幣債券或其他的金融產(chǎn)品。第四，通過境外參加投資中國銀行間的債券市場。另外也可以按照在所在地的法規(guī)和市場因素使用人民幣資金。
　　
　　使用人民幣進行結(jié)算有什么好處？首先，可以有效規(guī)避匯率的損失，而且現(xiàn)在結(jié)算手續(xù)非常地便利，流程也很簡單，可以節(jié)約操作的成本，我們也做了一些案例的調(diào)查，從企業(yè)跨境收付中使用的情況做了比較，總體來看人民幣結(jié)算成本要低于外幣的結(jié)算成本，有一些數(shù)據(jù)大家發(fā)的課件里邊都有，大家可以去看。
　　
　　最后講講當前的形勢與展望。
　　
　　首先講講人民幣的匯率形勢。
　　
　　這是大家比較關(guān)注的，匯率對企業(yè)也帶來了新的一些挑戰(zhàn)。第二方面，講講金融改革大的方向。我們要注重金融方面在近期要做一些什么事情，這樣也可能對我們“走出去”投資是幫助的，最后講講跨境人民幣業(yè)務下一步的考慮。
　　
　　近期的人民幣匯率的形勢有兩個特點。一日益接近均衡的水平，雙向波動趨勢是非常明顯。第二，市場短期波動增強，會給風險進一步的增大。有一些圖和數(shù)字，不具體講了。
　　
　　外匯新的形勢給我們企業(yè)帶來什么樣的挑戰(zhàn)？剛才很多嘉賓代表也都提到了，我們也總結(jié)了三點。一個是企業(yè)應用金融工具規(guī)避風險的難度是加大了。第二，雙向波動預期較明顯的情況下，企業(yè)與境外采購商的議價難度提高了。第三，銀行間外匯市場匯率日波幅擴大了，導致境內(nèi)銀行對客戶的結(jié)售匯價格雙波動加劇，防范和規(guī)避匯率風險的難度增加了。
　　
　　下面給大家再介紹一下目前銀行人民幣匯率規(guī)避風險的一些產(chǎn)品，一個是資金類的產(chǎn)品，這個產(chǎn)品企業(yè)可以以遠期結(jié)售匯為代表的包括人民幣匯遠期、調(diào)期在內(nèi)的外匯衍生產(chǎn)品。第二，融資類產(chǎn)品。第三，結(jié)算類的產(chǎn)品，企業(yè)可以在進出口貿(mào)易中選擇以人民幣計價進行結(jié)算，可以省去外匯產(chǎn)品的匯兌成本。
　　
　　企業(yè)怎么來積極應對匯率風險，現(xiàn)在銀行有一些人民幣匯率避險的產(chǎn)品，發(fā)展比較快，但是距離企業(yè)的需求有一定的差距。我們企業(yè)實際上也是可以在進一步的要求銀行加大人民幣匯率避險產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，另外，企業(yè)也可以更多的用人民幣來計價和結(jié)算。
　　
　　下面看看我們國家金融改革的方向。
　　
　　先推薦一下我們?nèi)嗣胥y行有一個《中國貨幣政策執(zhí)行報告》，里面對方向都也一些闡述。我摘了一段，今年一季度上面的一段，給大家介紹一下，下一步我們有三個方面：一，利率的市場化，人民幣匯率形成機制的改革，人民幣資本項目的可兌換。另外，進一步推動人民幣對其他貨幣交易市場的發(fā)展，更好地為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務發(fā)展服務。
　　
　　就跨境人民幣業(yè)務本身我們有如下的幾個考慮�？傮w來看，既是要擴大人民幣在跨境貿(mào)易當中的使用，推進貿(mào)易投資自由化和便利化。有五個方面。第一，繼續(xù)完善跨境人民幣業(yè)務的各項政策，包括簡化跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算手續(xù)，鼓勵企業(yè)用人民幣進行對外支付等等，近期會發(fā)一個通知。第二，完善人民幣全球清算體系，支持人民幣在境外的循環(huán)使用。第三，大力推動人民幣作為計價的貨幣。第四，研究開展跨境個人人民幣的業(yè)務。第五，繼續(xù)支持相當?shù)热嗣駧烹x岸市場的發(fā)展。
　　
　　最后我給大家推薦兩本書，因為時間非常有限，只能特別簡略的做一個介紹，一本是《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點政策與實務》，右邊是《跨境投融資人民幣業(yè)務政策與實務》。我參加會議，也帶了兩本書的樣書，已經(jīng)給了會務組，大家對這些政策感興趣的話，可以到會務組看看這兩本書，另外你們?nèi)绻�要有具體的一些政策上面，或者操作方面的一些問題，可以跟我們各地人民銀行分支機構(gòu)跨境辦聯(lián)系，他們會給你們提供非常詳細，非常好的服務。
　　
　　謝謝大家！